图11:过去五年A股半导体行业总市值及换手率brH

  核心观点   AI时代“比尔安迪”定律延展,创新及复苏预期下行情升温。过去一周上证指数下跌0.08%,电子上涨0.80%,子行业中消费电子上涨2.31%,半导体上涨0.11%。在ChatGPT热潮之中,市场对于人工智能、人机交互创新的预期强化,推动电子产业持续升级的“比尔安迪”定律将不再停留于OS层面,各类AI应用和硬件算力形成螺旋演进的发展趋势。如之前观点,当前电子行业、尤其是半导体处在周期