图表12：居民部门家庭资产负债表（亿元）cT9

发表于：2023-01-27 09:31:50 发布者： 1人看过

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　　核心观点：　　按照“净储蓄”口径，疫情三年期间居民部门共累积超12万亿元超额储蓄，其中消费减少、购房支出减少、理财产品购买减少三个方面，分别贡献8.8万亿元、2.1万亿元、1.9万亿元。由于消费是居民财富的函数而非单纯储蓄的函数，居民整体资产负债表受损，超额储蓄对2023年消费的刺激有限，超额储蓄或难以回流消费。但我们预计2023年政府将通过进一步发放消费券、家电下乡、以旧换新等措施刺激消费回