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图2：食品饮料板块市盈率（TTM，中值，倍）zrY

发表于：2023-02-20 09:00:13 发布者： 4人看过
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　　要点　　本周观点：白酒：1）对节后需求的延续性反馈较为乐观。春节期间动销表现略超酒企之前预期，宴席等场次增加，企业年会、商务宴请等推迟举办，有望推动节后延续恢复态势。虽然整体消费能力的恢复需要一定时间，但是线下人口恢复流动，白酒场景恢复较快。2）库存基本良性，品牌强弱带来的库存分化较为明显。虽去年底库存偏高，但是春节期间去化较快，五粮液处于正常库存，汾酒库存基本在1-1.5个月，玻汾库存低位，
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