图表10报告了𝜓和𝜈与特质波动率的关系。在(1)至(5)列中,以𝜓为因变量cJf

本篇是“学海拾珠”系列第一百六十六篇,文献研究了基金组合波动率的来源,以及对基金业绩的影响。将基金组合波动率分解为持股平均方差和持股协方差,发现投资组合的整体波动性实际上在很大程度上受到其构成证券之间协方差的影响,这种影响远超过单个证券的波动率,并指出了一个鲜为人知的事实:基金收益与其持股的协方差之
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