图5:2021.01.08~2024.07.26证监会主板核发家数与募集金额T1k

投资要点资产荒是低估值高股息最重要的解释变量:今年红利主题的结构性机会主要的解释变量是国债收益率下行表征的资产荒,我们在中期策略里也一直强调,资产荒的趋势没有变化,低估值高股息资产仍然会成为一个合意的配置方向。当前时点要重视金融板块低估值高贝塔的配置:一方面红利股票股价的上行构成了高股息的自我约束;
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