图1:中国中铁A+H股半年内收益率(单位:%)SzY

  核心观点  “中字头” 建筑央企短期调整压力较大, 但整体估值水平仍然偏低。 五月初以来“中字头” 建筑央企进入阶段性调整期, 中国中铁下跌约 15%, 中国交建、 中国铁建下跌约 10%, 建筑央企 PB 重新回到 0.7x 左右。 尽管建筑央企估值较去年低点已有提升, 但减值压力减小、 现金流改善、 盈利能力提升等预期尚未反映在估值中。  港股“中字头” 建筑央企阶段性相对配置价值提升。
  1. 品牌、内容合作请点这里: 寻求合作>>