图13:联邦基金期货隐含利率曲线交易拥挤度b8q

  核心观点。如期跳过加息,维持当前缩表速率不变,点阵图将2023Q4的联邦基金利率预测由3月的[5,5.25]%上调至[5.5,5.75]%,即预期年内还有50bps的加息且不会降息,高于我们此前预期的[5.25,5.5]%,这一鹰派信号也触发了美元&美债利率上行、美股&黄金下行的组合交易。向前看,尽管后续脆弱的金融系统可能再度暴雷带来点状的金融风险并触发避险→宽松交易,但考虑到
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