图8：中国石油：与国际同行ROE分拆比较98X

发表于：2023-04-12 18:05:05 发布者： 5人看过

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　　在国际能源股整体价值重估的背景下，三桶油对比国际公司，在两方面存在提估值空间：　　1）PB/ROE本身存在低估，分红收益率也高于国际同行。海外投资者对能源股认知的改变，也正在向国内传导，有望拉动PB估值回升。　　2）基本面ROE水平相比国际同行的差距也是不容忽视的。对比2021年vs.2018年，同样油价环境下，三桶油盈利中枢已经上移，主要得益于政策红利和减员增效。展望未来，关注三桶油进一步改