图11：2020年以来SW商贸零售与美容护理指数市盈率（PEb9K
发表于：2023-02-28 16:50:06
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核心观点 疫后数据改善明显，消费信心持续增强。疫情第一波冲击缓和后，随着居民生活回归正常，整体消费行业正在加速回暖，居民消费意愿不断增强。其中，本地化服务消费以及中高端消费体现较强弹性。目前来看，四大一线城市最新地铁客流人数基本已恢复到疫情前2019年同期水平；同时1月民航旅客运输量同比增长34.8%，实现近20年来1月份最高增速；而受益于疫情好转超预期，叠加春节假期消费旺盛，旅游CPI一月
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