图5:1977年至1978年美联储同其他主要经济体货币政策周期错位zY4

海外再通胀的预期对大宗商品价格形成重要支撑,决定了资源股季度级别的行情,当前美国再通胀的环境同20世纪70年代末期具有可比性。20世纪70年代末期美国再通胀的原因主要有三方面,一是政策摇摆不定导致通胀预期管理较为失败、二是石油危机供给冲击、三是70年代美元持续下跌强化了输入型通胀。与20世纪70年代相比,当前环境
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