图9:各年龄段美国劳动参与率与2000年1月相比的变化情况eMK

  投资要点:  核心观点:即使剔除年度&季节调整因素,1月就业数据仍超预期强劲,且结构供需两旺,但失业率降至1969年以来新低意味着供需结构仍极度紧张。前者提振经济韧性与增长预期,后者意味着增量的美联储紧缩与流动性风险。  供需结构:供需两旺,但需求增长远大于供给修复强化劳务市场紧俏现实,体现为失业率的再度下行与时薪增速的超预期。1月新增非农就业+517k,预期+188k,前值由+223
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