图11:A股各行业的长期投资收益率取决于长期的盈利能力koc
发表于:2023-03-21 09:55:09
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1.这些年,A股估值定价锚的变化 景气投资:长期最有效,重点在于对增长曲线位置的判断。但应用的难度在于拐点处容易线性外推预判失误,比如增速底部时过于悲观,增速顶部时过于乐观。 ROE:2017-2021年关注度很高。其核心背景是外资增量资金的配置需求以及核心资产估值重估;但在2022年有效性明显降低。 估值:2022年以来关注度再次提升。PE反映的是盈利预期,PB、股息率反映的是安全边际
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