国内观察:2023年4月经济数据:“低基数”面纱下经济复苏低于预期图Z7HGDeaz2

  投资要点  事件:5月16日,国家统计局公布4月经济数据。4月,社会消费品零售总额同比增长18.4%,前值10.6%;固定资产投资完成额累计同比增长4.7%,前值5.1%;规模以上工业增加值同比增长5.6%,前值3.9%。  核心观点:在上年疫情影响的低基数效应下,2023年4月经济读数总体走高,但多数低于预期,其中服务消费恢复较快,商品消费恢复不够,总需求不足仍是制约当前经济发展的主要因素。