消费芯片库存周期传导图yQ0

发表于：2023-01-18 20:45:13 发布者： 9人看过

Aa 小中大

　　核心观点：　　1）半导体板块基本面最差的阶段已经过去；　　2）按照历史规律，股价会对库存拐点和价格拐点反应；　　3）看多消费芯片的库存拐点和国产半导体的国产化率拐点行情。　　在我们的半导体研究框架中，短期看库存周期，中期看创新周期，长期看国产替代。　　典型的库存周期可分为四个阶段：　　①主动去库存（量价齐跌）：晶圆厂产能供过于求，全行业芯片库存达到高点，以手机和家电为代表的下游需求紧缩，于是降